UF sobre $40 mil preocupa a Gobierno y CPC: Podría dar un salto a $41 mil antes del invierno

El reciente cruce de la Unidad de Fomento (UF) por sobre la barrera de los $40. 000 fue abordado tanto por el Gobierno como en el mundo empresarial. En un contexto marcado por tensiones geopolíticas y el alza del petróleo, el indicador -clave para la economía chilena- es una de las preocupaciones para el bolsillo de los chilenos.

El impacto no es menor. La UF no solo refleja la evolución del IPC, sino que además incide directamente en contratos masivos como créditos hipotecarios, arriendos y servicios educacionales. Por ello, cada ajuste golpea rápidamente en el bolsillo de los hogares.

Desde el Ejecutivo, el diagnóstico apunta a factores externos como principal motor del fenómeno, mientras que las empresa advirtieron sobre efectos más amplios en costos productivos y financiamiento. No obstante, ambos coinciden en un punto: las presiones inflacionarias siguen presentes y podrían intensificarse en los próximos meses. En paralelo, el mercado y los economistas comienzan a proyectar el comportamiento de la UF hacia el invierno.

La gran interrogante es si este indicador podría acercarse -o incluso alcanzar- los $41. 000 en el corto plazo, lo que dependerá, en gran medida, de la evolución de la inflación y de los llamados efectos de segunda vuelta. Gobierno y CPC: preocupación por impacto inflacionario El biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, abordó el alza del indicador y sus efectos en la economía cotidiana.

"Con preocupación vemos que la UF haya pasado a los $40. 000 y empatizamos con toda esa economía que funciona en UF, que no sólo desde el tema vivienda, sino que hay un montón de contratos indexados a la UF. Esta es una guerra que nosotros no buscamos.

Estamos lejos de la guerra y ha traído la consecuencia de subir los combustibles", señaló. En esa línea, la autoridad destacó las medidas adoptadas por el Ejecutivo. "Así como los combustibles subieron rápidamente, el compromiso que tenemos como gobierno también es que apenas bajen, hacer una bajada con rapidez.

Además de eso, hemos liberado, mostrando alguna flexibilidad, dos paquetes de mitigaciones, pensando en nichos específicos que están mucho más afectados que otros", sostuvo. "Con preocupación vemos que la UF haya pasado a los $40. 000 y empatizamos con toda esa economía que funciona en UF"Daniel Mas, biministro de Economía y Minería "La inflación, lo declaró el Banco Central, subió algo el mes pasado y este mes pensamos que va a subir un poco más que el mes pasado.

Estamos ocupados en ello y esperamos que la guerra termine lo antes posible", afirmó. Desde el mundo empresarial, la presidenta de la CPC, Susana Jiménez, vinculó directamente el fenómeno al shock energético global. "Obviamente, el shock de precio de los del petróleo que ha afectado al mundo y a Chile en forma muy masiva.

La verdad es que no se veían estos aumentos de precio en varias décadas”, indicó. La líder gremial subrayó el efecto en la estructura de costos. "Eso significa no solo un impacto directo a través del precio de los combustibles, sino que también en toda la cadena de costos de producción de las empresas", explicó.

Asimismo, advirtió sobre su impacto en la inflación y la política monetaria. "Eso inevitablemente se está viendo reflejado en el IPC, y eso redunda, obviamente, en el reajuste de la UF. (...

) cuando hay presiones inflacionarias, la posibilidad de continuar con bajas en la Tasa Política Monetaria se ve postergada, y eso, obviamente, encarece el acceso al mercado de capitales", planteó. ¿Puede la UF acercarse a los $41. 000 antes del invierno?

Desde el mercado financiero, algunas proyecciones apuntan a un escenario de mayor presión. Emanoelle Santos, analista de mercados de XTB, sostuvo que "el IPC de marzo capturó solo el alza de la última semana del mes, por lo que abril debería registrar una variación aún más intensa, en torno al 1,6%, con riesgos al alza". En ese contexto, advirtió que "el escenario podría empujar la UF del mes de abril a superar los $40.

800 durante el ciclo", agregando que "quienes pagan dividendos, arriendos o colegiaturas en UF enfrentarán dos meses consecutivos de alzas más agresivas", con un indicador que "podría acercarse a los $41. 000 antes del invierno". Una visión más cauta entregó Gustavo Díaz, economista del Instituto Libertad, quien explicó que este escenario requiere condiciones específicas.

"Ello requeriría la materialización de variaciones mensuales del IPC elevadas (en torno a 1% o superiores) durante al menos dos o tres meses consecutivos", indicó. Bajo su escenario base, planteó que "la trayectoria de la UF debería reflejar aumentos adicionales acotados", proyectando niveles "en torno a $40. 200–$40.

500 hacia fines de mayo, sin alcanzar el umbral de $41. 000 antes del inicio del invierno". En una línea similar, Juan Ortiz, economista sénior del OCEC-UDP, señaló a Emol que "estimamos que la UF llegué a 41.

000 en el mes de julio", situando el eventual cruce más cerca del invierno avanzado que en su inicio. En tanto, Agustín Vargas, analista de Capitaria, afirmó a Emol que "la UF podría continuar al alza en los próximos meses, aunque alcanzar los $41. 000 antes del invierno se mantiene como un escenario poco probable bajo las condiciones actuales".

El experto agregó que "lo más probable es que la UF continúe subiendo, pero a un ritmo moderado, ubicándose en un rango cercano a $40. 400- $40. 700 hacia el inicio del invierno".

Por su parte, Felipe Berger, economista docente de la Universidad del Desarrollo, planteó a Emol que el resultado dependerá de las expectativas inflacionarias. "Si esa expectativa se cumple, deberíamos ver que la UF se incrementase (... ) bordeando ya el piso de los $41 mil", aunque matizó que, a su juicio, las proyecciones actuales están "sobreestimadas".

Finalmente, Pablo Müller, académico de la Universidad Autónoma, sostuvo a Emol que la UF podría acercarse más rápidamente a ese nivel. "El comportamiento reciente de la Unidad de Fomento sugiere una presión al alza que podría llevarla a rondar la cifra de los $41. 000 hacia finales o mediados de mayo", afirmó.

Müller además advirtió sobre el rol estructural del indicador en la economía chilena. "Al estar tantos valores anclados a esta unidad, se produce un arrastre donde los precios ajustados por la UF terminan influyendo en otros sectores", explicó, señalando que esto puede generar una inercia inflacionaria adicional.