Operadores financieros: Se mantiene alza de inflación para abril y estima que el Banco Central no moverá la tasa

A días de la Reunión de Política Monetaria (RPM) que se realizará la próxima semana, el mercado financiero sigue alineado con un escenario de pausa en las decisiones del Banco Central. Así lo reflejó la última Encuesta de Operadores Financieros (EOF), donde los agentes consultados anticipan que la autoridad mantendrá sin cambios la tasa de interés en el corto y mediano plazo. Según el sondeo, la mediana de los participantes proyecta que la Tasa de Política Monetaria (TPM) se ubicará en 4,5% en la reunión de abril, nivel que -de acuerdo con las expectativas recogidas- se prolongaría por un extenso período, incluso hacia los próximos dos años.

Esta visión se mantiene firme pese al contexto inflacionario aún por sobre la meta. En materia de precios, los operadores prevén un repunte relevante para abril, con una variación mensual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de 1,6%. Sin embargo, hacia los meses siguientes se anticipa una moderación: en mayo el alza sería de 0,3% y en junio incluso se proyecta una caída de 0,3%, reflejando un ajuste más marcado en la dinámica inflacionaria.

A nivel de horizonte más largo, las expectativas inflacionarias continúan por sobre el objetivo del Banco Central en el corto plazo, con una proyección de 4% a doce meses. No obstante, hacia el período de entre 13 y 24 meses, los agentes estiman que el IPC convergería a 3,2%, más cercano a la meta de estabilidad de precios. En el mercado de renta fija, las tasas también muestran niveles relativamente acotados en el corto plazo.

Para los instrumentos en pesos, los analistas estiman que el BTP a cinco años se ubicará en 5,15% y el de diez años en 5,35% en un horizonte de dos semanas. En tanto, los papeles indexados a la inflación (BTU) alcanzarían 1,85% a cinco años y 2,2% a diez años. Respecto al tipo de cambio, los encuestados proyectan que el dólar se mantendrá en torno a los $890 en los próximos siete días, con una leve baja hacia los $880 en un horizonte de 28 días, en línea con un escenario de relativa estabilidad cambiaria en el corto plazo.

La Encuesta de Operadores Financieros recoge la visión de actores clave del sistema financiero -como bancos, AFP, aseguradoras, corredoras de bolsa y fondos mutuos, además de entidades internacionales con operaciones en Chile-, consolidándose como uno de los termómetros más relevantes para anticipar las expectativas del mercado frente a las decisiones del Banco Central.