Expertos anticipan un fuerte impacto: Inédita alza de combustibles reconfigura el escenario inflacionario

El fuerte aumento en el precio de los combustibles -que el Gobierno anticipó a $370 por litro para la de 93 octanos y entre $570 y $580 para el diésel- reconfigurará las proyecciones inflacionarias para marzo, abril y el cierre de 2026. Con una ponderación de 3,39% dentro del Índice de Precios al Consumidor (IPC), la gasolina aparece como uno de los componentes más sensibles del indicador, por lo que un alza cercana al 30% en su valor genera efectos inmediatos en la economía, por ende, al bolsillo de los chilenos. En ese contexto, los economistas coinciden en que el impacto será significativo.

Por ejemplo, Sergio Urzúa, economista e investigador de Clapes-UC, sostuvo que "uno debería esperar un aumento en la inflación en torno al 1% o al 1,2% Eso sin considerar los efectos colaterales que tienen estas situaciones. Léase aumenta el precio de la gasolina, el precio del flete aumenta, el precio de la comida aumenta, etc". En la misma línea, el profesor de la Universidad de Maryland, dijo en EmolTV que "uno debería estar esperando un aumento en torno al 1% del IPC, en el efecto, si tú agregas los componentes indirectos, 1,5%.

¿Es una buena noticia? No es una buena noticia". Una estimación similar plantea Jorge Hermann, economista de la Universidad de Chile, quien desglosó el impacto en los próximos meses.

"El efecto directo: si se suman los $370 más los $20 de alza de comienzos de mes, son $390 de alza desde el comienzo del conflicto y $600 en el diésel, es decir, un aumento en la inflación mensual de 1,15%, esta incidencia es 0,35% en marzo y 0,86 en abril, sumando 1,2%. Es decir, si en abril la inflación iba a ser 0,5% ahora sería 1,7%", explicó en un streaming de El Mostrador. A ello añadió que el efecto no se limita al combustible.

"Presión inflacionaria inmediata: precio de los combustibles, después el resto de la cadena logística que es el transporte interurbano (... ) el aumento en los precios de los alimentos". A su vez, Emanoelle Santos, analista de XTB, advirtió que el escenario inflacionario ya cambió.

"Hasta febrero, el IPC interanual se situaba en 2,4%, su nivel más bajo desde agosto de 2020, y el Banco Central proyectaba cerrar el año en torno a la meta del 3%. Ese escenario ya no es viable". En esa línea, detalló que "un alza de cerca de 28% en su precio aporta por sí sola casi un punto porcentual al índice general, antes de considerar cualquier efecto indirecto", mientras que el impacto total de primera vuelta se ubicaría entre 0,95 y 1,05 puntos porcentuales.

"Para marzo y abril se esperan incrementos mensuales en el IPC de entre 0,6% y 0,8%", agregó Ariel Nachari, estratega jefe de inversiones en Sura Investments a El Mercurio. Así, las proyecciones de inflación para 2026 comienzan a ajustarse al alza. Según una encuesta de Bloomberg, el mercado ya anticipa un cierre en torno a 4%, por sobre la meta del Banco Central.

En línea con ello, Santos estima un rango entre 3,7% y 3,8%, mientras Hermann advierte que "a finales de diciembre estaremos con una inflación sobre el 3%, 3,2%, 3,3%".