Corfo: avanzar o desarmar

Con el reciente nombramiento de José Ignacio Mujica (Ameris Capital) como Vicepresidente Ejecutivo, la atención se vuelca hacia la Corporación de Fomento de la Producción (Corfo), que es, en los hechos, la principal agencia de desarrollo de Chile y —de facto— su banco de desarrollo. Su historia está marcada por una etapa fundacional, donde lideró la creación de industrias estratégicas, y una fase más reciente, enfocada en el apoyo al emprendimiento y la innovación. Hoy, Corfo ya no crea empresas.

Pero tampoco es solo una agencia de subsidios. En su interior conviven funciones modernas con legados del pasado: desde el apoyo a startups hasta la administración de activos estratégicos como el litio, pasando por su rol indirecto en empresas públicas a través del SEP. La Corfo es un buque grande, tiene un patrimonio de US$ 6000 millones, o dos puntos del PIB, que incluye tenencias mineras, terrenos y empresas publicas.

Además, maneja un presupuesto anual de US$ 2000 millones, más que la mayoría de los ministerios. La nueva administración enfrentará una disyuntiva central: avanzar o desarmar. Avanzar en consolidar una Corfo moderna, articuladora de financiamiento y desarrollo productivo de apoyo a las PYMEs; o desarmar programas emblemáticos, muchas veces cuestionados más por su origen político que por su impacto económico.

Los desafíos concretos no son menores. Primero, el proyecto de litio NovaAndino —la alianza entre Codelco y SQM— que proyecta ventas por más de US$120. 000 millones.

Más allá de las legítimas revisiones que pueda enfrentar, el riesgo es claro: la incertidumbre prolongada no solo retrasa inversiones, sino que erosiona la credibilidad del país en un mercado altamente competitivo. Segundo, el Facility de Hidrógeno Verde y derivados. La administración saliente logró estructurar una facilidad cercana a US$1.

000 millones con bancos multilaterales, en un contexto donde la cartera de proyectos supera los US$45. 000 millones. Aquí la decisión es crítica: continuar, ajustar o abandonar una plataforma que posiciona a Chile en la transición energética global.

Tercero, AFIDE. La propuesta de modernizar el brazo financiero de Corfo —mediante una estructura regulada por la CMF— no es solo un cambio institucional, sino una forma de proteger y escalar una cartera que hoy supera los US$3. 000 millones.

Apoyar esta iniciativa implica fortalecer la capacidad de financiamiento del Estado de apoyo a las PYMEs; frenarla, en cambio, puede significar retroceder en sofisticación y gobernanza. A esto se suman iniciativas clave como Start-Up Chile, Start-Up Lab y ScaleX, que han permitido posicionar a Chile como un hub regional de emprendimiento e innovación. La pregunta es evidente: ¿se consolidan estas plataformas o se diluyen en un rediseño institucional?

Asimismo, el proceso de descentralización —a través de comités regionales con mayor autonomía en la asignación de recursos— abre una oportunidad para una política de desarrollo más pertinente territorialmente. Pero también exige definiciones claras sobre gobernanza, criterios de asignación y rendición de cuentas. Finalmente, está el rol de Corfo en los grandes desafíos de inversión del país: desde la agenda de concesiones hasta el uso de garantías para movilizar capital privado.

En un contexto de estrechez fiscal, su capacidad de actuar como catalizador financiero será más relevante que nunca. ¿Protegerá la nueva administración la Corfoy sus fondos? ¿O dejara flexibilidad para mas retiros de capital?

Las decisiones que enfrente la nueva administración no son técnicas ni administrativas. Son estratégicas. Definirán no solo el futuro deCorfo, sino también la capacidad de Chile de sostener una agenda de crecimiento en un mundo cada vez más competitivo, donde el apoyo a las PYMEs es clave.